永泰宝龙广场项目疑遭退地，房企资金压力凸显

永泰县近日公示了2025年第一批住宅用地供应计划，其中樟[2025]拍01号地块的指标与之前规划的永泰宝龙广场商住地块高度相似，疑似被政府收回重新出让。宝龙集团因资金压力频频传出退地消息，此次永泰宝龙广场项目的搁浅再次引发关注。宝龙商业作为国内首家上市商管公司，其财务状况虽保持良好，但受母公司宝龙地产拖累，利润持续下滑。宝龙集团通过退地和债务重组等方式积极应对资金压力，但市场前景仍不明朗。

永泰县近日公示了2025年第一批住宅用地供应计划，其中樟[2025]拍01号地块的指标与之前规划的永泰宝龙广场商住地块高度相似，疑似被政府收回重新出让。宝龙集团因资金压力频频传出退地消息，此次永泰宝龙广场项目的搁浅再次引发关注。

宝龙集团资金压力加剧，项目推进受阻

宝龙集团分别于2020年6月和2021年7月竞得永泰县樟[2020]拍4号和樟[2020]拍17号地块，分别建设宝龙世家和宝龙广场商住项目。然而，尽管宝龙广场项目在2021年12月被列为永泰县第四季度集中开工的重大项目，并在2022年4月完成地勘工作，但此后项目推进陷入停滞。尽管宝龙商业2023年财报中将永泰宝龙广场列为2025年及以后计划开业项目，但项目仍未见实质性进展。

退地传闻频传，房企资产变现压力大

宝龙集团的退地传闻并非首次。广州、南京等地也频频传出宝龙商业广场退地消息。宝龙商业作为国内第一家上市商管公司，其收入主要来源于商业运营服务与住宅物业管理服务，其中商业运营管理板块收入占比超过八成。然而，受母公司宝龙地产拖累，宝龙商业利润持续下滑。截至2024年6月30日，宝龙商业归母净利润1.95亿元，同比减少百分之二十四点三一，主要是由于地产销售持续下滑，导致对母公司应收款余额的增加。

宝龙集团积极应对，市场前景仍不明朗

宝龙集团通过退地和债务重组等方式积极应对资金压力。2024半年报显示，宝龙商业资产负债率百分之四十六，资金流动性还算良好。然而，宝龙地产2023年由盈转亏，截至2024年6月30日，宝龙地产一年内到期的短期债务合计295.97亿元，但账上现金及现金等价物仅有64.25亿元。宝龙集团核心逻辑是通过住宅销售的现金流覆盖商业开发建设的资金沉淀，但如今显然玩不动了。在全国商业地产进入存量时代的背景下，宝龙商业的战略目标是不追求规模，而要追求项目质量，这也是其积极处理闲置土地的一个原因。