[摘要] 在过去短短一周内，上证指数先扬后抑，在接连突破4700、4800、4900点整数关口、并在市场预期将要站上5000点时急转直下，上演“528”暴跌。央行正回购、汇金减持、两融收紧等一系列利空消息层出不穷，挑动着股民神经。但在业内人士看来，近期的暴跌仅仅是一次必要调整，在市场流动性格局等一系列核心因素
效应 楼市难成股市“收割机”
作为中国居民资产配置的主战场之一——房地产市场的变化一直以来同股票市场息息相关。近期，以深圳等地为代表的一线城市楼市出现了量价齐升的局面。有市场观点认为，楼市的回暖将对股票市场产生资金挤出效应，使得大量资金重新回流到房地产市场。
种种迹象显示，在稳增长的政策前提下，一线城市房地产市场回暖迹象明显。亚豪机构5月29日的统计数据显示，截至5月28日，北京纯商品住宅当月成交5160套，成交面积59.85万平方米，成交套数、面积环比4月分别增加13.2%和18.8%。二手房成交同样出现量价齐升。链家地产市场研究部数据显示，截至5月28日，北京市二手住宅网签量为15204套，成交量环比上升3.9%，同比上升150.1%。截至5月25日，深圳新房住宅当月已成交4753套，已超过4月的4071套，预计本月接近6000套。
一线城市楼市的回暖，再加上A股市场大幅上涨后不确定性的增加，有市场人士认为，这一变化将使得越来越多的投资者倾向于在股票市场“落袋为安”，兑现股票转而投向楼市，从而使得A股市场面临持续失血的危险。此前有媒体报道称，在北京、上海等地，近期购房者中有不少是从股市中获利转投楼市的投资者。有业内人士甚至表示，楼市是股市的“收割机”。
对此，民生证券认为，房地产近期的回暖是局部复苏，不能理解为长期性的全面复苏。如果说去年四季度回暖是首套刚需积压之后的集中释放，那么这一阶段的回暖就是改善刚需积压之后的集中释放，持续性不强。更重要的是，深圳代表不了一线城市，一线城市代表不了，二三线城市房地产依然面临库存和人口的巨大压力。申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明认为，除了现在有居住保障的个别城市以外，绝大多数地方都是供大于求。今后房地产会逐渐回暖到常规状态，解决刚需和改善性住房。居民的投资分配还需更高增幅，但恐怕不在房地产上。
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